日経225先物・オプション システムトレード日記

　日経225と個別銘柄との違いは、誤解なく一言で言えばテクニカル分析主流のマーケットということです。それは日経平均先物は、マーケット参加者のうち主要投資家である証券会社の自己売買部門や海外を含めた機関投資家等のプロの投資家が、その会社のリスク管理方針に従い大量の売買を行っているからです。

　証券会社の自己売買部門や、顧客から資産を預かり運用している機関投資家は資産を増やす事は、あっても資産を減らすことはもってのほかです。そんな彼らがマーケットに参加するにあたって依拠しなければならないのは会社のリスク管理方針です。

　なにもディーラーの天才的な勘に頼った取引や、インサイダーまがいの情報を利用したリスクのない取引をしているわけではなく、個人投資家と同じようにリスクと向き合いながらリターンを追及しているのです。

　彼らも私と同じサラリーマン（給与所得者）ですから会社の方針には絶対に従わなければならず、たとえ規定に反して利益を上げても違反ということで減給です。それを避けるためには、やはり会社のリスク管理方針に従った中での取引になり、その中で各個人の上手下手はあるにしても、基本的にはリスク管理方針に沿った売買を行っています。

　そこでリスク管理方針が売買の手法となるのですが、それはいろいろと話を聞いていると、やはり日経225の取引を行うにあたっては、裁定取引が基本となるのですがネイキッドの取引を行うにあたっては、テクニカル分析に基づいた順張りが基本になるということです。

　相場を張ることを本業としている証券会社が定めているリスク管理方針ですから、リスクとリターンのマネジメントを効果的かつ効率的に追及した方針になります。ということは、日経225のマーケットにおいては、テクニカル分析どおりに相場が動く可能性が高いということです。

　ニューヨークのテロや、アメリカの金利動向で突発的に相場が混乱することがありますが、通常の変動の中ではほとんどが上記のテクニカル分析通りに動いています。そのときどきでどのテクニカル分析が注目されているかは変化しますが、テクニカル分析の範囲内で説明がつくものが多いのです。

　以上をまとめますと冒頭で述べたように日経225先物のマーケットはテクニカル分析主流のマーケットの可能性が高いということになります。

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