日経225先物・オプション システムトレード日記

勝てない投資家に共通しているのは、相場に対するメンタル面を鍛えていないことがほとんどの原因です。

相場に対するメンタル面は一般的にはあまりまだ認識されてはいませんが最も重要であると考えています。

なぜなら相場で損をする人は損失を自分で作り出していることを理解していないからです。

人間が相場に対峙するにあたっての心理状態をよくあらわしたものとしてプロスペクト理論というのがあります。

問１
「確実に80万円もらえる」か、「100万円もらえるが、15％の確率で全くもらえない」だったらあなたはどちらを選びますか？

おそらく前者の「確実に80万円もらえる」でしょう。これは早すぎる利食いの心理状態を表しています。

では次に

問２
「80万円を支払わねばならない」か「100万円を支払わねばならないが、15％の確率で全く支払わなくてもよい」だったらあなたはどちらを選びますか？

おそらく前者の「100万円を支払わねばならないが、15％の確率で全く支払わなくてもよい」でしょう。これは損切りを徹底してできない心理状態を表しています

理論的に考えれば問１の答えは後者の「100万円もらえるが、15％の確率で全くもらえない」であるし問２は「80万円を支払わねばならない」であることは明白です。

期待値を考えれば問１は前者が80万円に対し後者は85万円で後者の方が期待値が高く問2は前者が‐80万円に対し後者は‐85万円で前者の方が期待値が高いのです。

これがテスト問題なら、理論的に考えて解ける人もいるでしょうが、実際にお金を投資して行う相場なら、そこに人間の感情が入ってきます。その人間の感情が期待値を最大化しない選択をさせているのです。

ではどうすれば良いのか。「損小利大」を徹底して行えばいいのです。

自分で売買ルールを定めたらそれに徹底的に従うような精神的強さを持てれば短期的には負けが続くかもしれませんが長期的に見れば必ず勝つ可能性が高い投資手法であると考えられます。

どんな有効な売買ルールでも負けが続く時があります。その負けが続く時に焦って「このままではずっと負けるから他の有効な売買ルールを探そう」と無意識に思うわけです。しかしこの負けが続くたびに売買ルールを変えるのが負けへの近道を歩いていることに本人は気づいていないのです。

本人は利益を最大化するように常に相場と対峙し努力しているように見えても実際には損失を増やすように行動するのが人間の性です。

この人間の性に気づいて意図的に抑制しなくては、いたずらに損失を増やすばかりです。長期的に勝つ投資家は、「損小利大」を徹底するために、いたずらに売買ルールを変更しないし、損切りを躊躇しません。利食いも焦りません。一回一回の取引に全人生をかけるようなトレードはしないし、ある程度の取引数を一体として評価するようにしているのです。

ある程度の数をこなさないとその売買ルールが本当に良いのか悪いのかわからないし、弱点もわかるはずもありません。

と長くなりましたが、言いたかったことは、損失を増やすように出来ている人間の性（プロスペクト理論）を認知しそれを意図的に抑制しようとしないと長期的にはいつかやられてしまうということです。

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